Fed trước cuộc họp lãi suất tháng 9

Quan điểm về chính sách tiền tệ tại Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang cho thấy những khác biệt rõ rệt trước cuộc họp lãi suất giữa tháng 9. Sau đây, Tygiamoingay sẽ cung cấp bài viết chi tiết bên dưới đây.

Một quan chức cấp cao của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) mới đây cho biết ông có xu hướng ủng hộ việc duy trì lãi suất hiện tại, trong bối cảnh các nhà hoạch định chính sách Mỹ vẫn chưa đạt được sự đồng thuận về hướng đi tiếp theo của chính sách tiền tệ.

Fed trước cuộc họp lãi suất tháng 9

Phát biểu ngày 3/9 của Thống đốc Fed Christopher Waller cho thấy quan điểm trong nội bộ ngân hàng trung ương Mỹ tiếp tục có sự khác biệt trước cuộc họp chính sách dự kiến diễn ra vào ngày 15-16/9.

Ông Waller đánh giá các dữ liệu mới nhất đang cho thấy lạm phát tại Mỹ có dấu hiệu hạ nhiệt. Nếu những số liệu được công bố trong thời gian tới tiếp tục củng cố xu hướng này, ông cho biết sẽ nghiêng về phương án giữ lãi suất quỹ liên bang trong vùng 3,5-3,75%.

Quan điểm của ông Waller được đưa ra không lâu sau nhận định từ Chủ tịch Fed New York John Williams, đồng thời là Phó chủ tịch Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC). Trong cuộc trao đổi với CNBC ngày 2/9, ông Williams cho rằng các số liệu lạm phát gần đây đang cho thấy những tín hiệu tích cực trên hành trình đưa lạm phát về mức mục tiêu 2%. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh Fed cần theo dõi xu hướng trong nhiều tháng thay vì chỉ dựa vào dữ liệu của một hoặc hai tháng.

Những đánh giá tương đối tích cực này có phần khác biệt với lập trường mà Chủ tịch Fed Kevin Warsh đưa ra tại hội nghị thường niên Jackson Hole trước đó. Khi ấy, ông Warsh cho rằng lạm phát của Mỹ vẫn ở mức cao và Fed còn nhiều việc cần làm để đưa chỉ số này trở lại mục tiêu 2%.

Ông Waller cũng thừa nhận lạm phát hiện vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu của Fed. Tuy nhiên, ông cho rằng các diễn biến gần đây đã bắt đầu xuất hiện những dấu hiệu cho thấy áp lực giá đang giảm. Theo ông, nếu xu hướng này tiếp tục được phản ánh trong các dữ liệu công bố trong khoảng hai tuần tới, khả năng ông ủng hộ việc giữ nguyên lãi suất sẽ tăng lên.

Phát biểu của ông Waller ngay lập tức tác động đến kỳ vọng trên thị trường. Các nhà giao dịch đã giảm dự báo về khả năng Fed tăng lãi suất trong cuộc họp giữa tháng 9. Xác suất cho một đợt tăng 0,25 điểm phần trăm hiện được thị trường ước tính khoảng 50%, thấp hơn đáng kể so với gần 70% chỉ hai ngày trước.

Sự khác biệt quan điểm trong FOMC cũng ngày càng rõ ràng. Tại cuộc họp tháng 7, 3 trong số 12 thành viên có quyền biểu quyết đã bỏ phiếu ủng hộ tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm, trong khi phần còn lại lựa chọn giữ nguyên chính sách.

Ba quan chức có quan điểm cứng rắn gồm Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack, Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari và Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan hiện vẫn duy trì lập trường này. Một số quan chức Fed khác cũng đã đưa ra những tín hiệu thiên về khả năng thắt chặt chính sách trong thời gian gần đây.

Về diễn biến giá cả, chỉ số PCE toàn phần, một trong những thước đo lạm phát quan trọng nhất được Fed sử dụng, tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 7. Con số này tiếp tục cao hơn mục tiêu 2% của Fed, vốn đã không được đáp ứng trong khoảng 5 năm rưỡi.

Tuy nhiên, mức tăng PCE trong tháng 7 thấp hơn dự báo của thị trường. Đây là một trong những yếu tố khiến ông Waller đánh giá tình hình lạm phát tổng thể đang tích cực hơn so với những gì thể hiện qua chỉ số lạm phát lõi.

 Tình hình lạm phát tổng thể đang tích cực hơn

Một tín hiệu đáng chú ý khác là tốc độ tăng PCE trong ba tháng đã giảm từ 4,76% hồi tháng 2 xuống 3,05% hiện nay. Theo ông Waller, mức cải thiện này cho thấy quá trình giảm tốc của lạm phát đang diễn ra theo hướng tương đối tích cực.

Thị trường trong tuần tới sẽ tiếp tục hướng sự chú ý đến các dữ liệu mới từ Mỹ, đặc biệt là CPI và PPI tháng 8. Đây được xem là những thông tin quan trọng có thể tác động trực tiếp đến quyết định chính sách của Fed trong cuộc họp giữa tháng 9.

Ông Waller cho biết dữ liệu lạm phát tháng 8 sẽ có ảnh hưởng đáng kể đến quyết định bỏ phiếu của ông. Nếu lạm phát tiếp tục tiến gần mục tiêu 2%, ông sẵn sàng ủng hộ việc duy trì mức lãi suất hiện tại. Ngược lại, nếu áp lực giá tăng mạnh trở lại, ông có thể cân nhắc phương án tăng lãi suất.

Theo đánh giá của ông Waller, chính sách tiền tệ hiện nay mới chỉ tạo ra mức hạn chế tương đối nhẹ đối với tổng cầu. Vì vậy, nếu lạm phát bất ngờ tăng tốc, ông có thể chuyển sang ủng hộ lập trường tiền tệ thắt chặt hơn.

Trước cuộc họp lãi suất tháng 9, quyết định của Fed vẫn phụ thuộc lớn vào các dữ liệu kinh tế sắp được công bố, đặc biệt là CPI và PPI tháng 8. Diễn biến lạm phát sẽ là yếu tố quan trọng quyết định Fed tiếp tục giữ nguyên lãi suất hay chuyển sang chính sách thắt chặt hơn. Hãy theo dõi tỷ giá mỗi ngày cập nhật thêm nhiều tin tức thị trường, giá vàng mới nhất.